作者：David C 来源：Bankless 翻译：善欧巴，金色财经

近期，稳定币似乎成为加密行业最具“产品-市场契合度”的赛道。

根据 Artemis、Dragonfly 和 Castle Island Ventures 的研究，自 2023 年 1 月以来，支付公司已通过稳定币完成超过 942 亿美元的结算，月度交易量从不到 20 亿美元增长至 73 亿美元以上。

尽管多年来围绕 Tether 的偿付能力质疑和公司丑闻不断，但它仍然是加密行业最成功的案例之一。USDT 占据稳定币总供应量的 62.5%，部署于十多个网络（以以太坊和波场为主）。

但令人意外的是，尽管稳定币话题火热，却几乎没有任何专门为 USDT 这类“巨头”设计的底层链级基础设施。

Plasma 登场了 —— 一个专为稳定币打造、以 USDT 为核心的全新区块链。

就在今天早上，Plasma 公募的 5 亿美元预存额度瞬间被抢购一空。甚至有用户为了确保获得配额，支付了近 10 万美元的交易费。这进一步表明，Circle 的 IPO 可能只是市场对稳定币基础设施投资兴趣的“序章”。

本文将介绍 Plasma 如何满足市场对稳定币的基础设施需求、其如何统一稳定币活动，以及为何它与 Tether 的深度绑定让它与众不同。

Plasma 概览

Plasma 是一个兼容 EVM 的权益证明（PoS）区块链，专门针对稳定币支付进行了优化。

虽然它并非官方的 “Tether 专属链”，但该项目得到了 Tether/Bitfinex 相关资本的支持（还有诸如 Peter Thiel 的 Founders Fund 等知名投资方），与全球最大的稳定币发行商形成了直接的利益一致。

尽管 USDT 是核心，Plasma 并不会限制其他稳定币的使用。上线初期就计划集成包括 Aave、Maker、Curve、Ethena 等知名 DeFi 协议。主网预计将在 今年第二季度上线，届时将推出围绕稳定币的借贷、交易等典型 DeFi 服务。

Plasma 的架构

Plasma 的底层运行在PlasmaBFT之上，这是一种经过改进的 Fast HotStuff 设计，专为高吞吐量、低延迟的稳定币传输而设计——类似于 Hyperliquid 的共识方法。执行层构建在 Reth之上，这是一个基于 Rust 的模块化以太坊引擎，提供前面提到的完全 EVM 兼容性。

Plasma 采用双验证人架构：一个验证人集群负责共识安全，另一个专门处理免 Gas 的 USDT 转账，运行在高速、低成本的通道中。初期这些验证人将由权限控制，未来计划逐步去中心化。

除了速度快、成本低，Plasma 还引入了一系列独特功能，力图成为“最适合稳定币的区块链”：

• USDT 零费用转账：该功能专为基础 USDT 支付设计，运行在并行区块层上，避免主网拥堵。用户可以选择等待稍长时间来换取免手续费的转账。为防止滥用系统设置了限制，例如要求最低账户余额、限制交易频率等。

• 自定义 Gas 代币：用户可以使用已授权的代币（如 USDT 或 BTC）支付交易费，无需持有特殊的 Gas 代币。这使得在 Plasma 上构建的应用可以允许用户直接用自己熟悉的代币支付费用。链下系统会自动按市价将其兑换为 Plasma 的原生 Gas 代币 XPL，用户无需额外准备交易币。

• 隐私交易：团队计划引入“加密转账”（shielded transfers）功能，隐藏交易详情，实现隐私保护的同时仍保持合规。

• 锚定比特币的安全性：Plasma 会定期将最新状态摘要写入比特币区块链，意味着想要篡改 Plasma 的历史数据必须重写比特币历史，几乎不可能。用户还可以通过安全桥接机制质押 BTC，提款将通过 Taproot 和门限签名实现，无需中心化托管。虽然 Plasma 的设计灵感来源于比特币 Rollup 思想，但它不依赖未来如 OP_CAT 或 Covenants 等尚未上线的比特币升级，而是构建在现有比特币功能之上。

与 Tether 的关系

Plasma 与 Tether 的关系远远超出了普通链上集成。

除了获得资金支持、以及 Tether 在 Plasma 上享有免手续费和白名单 gas 支付资格外，Plasma 还将支持 USDT0 —— 这是 Tether 的一个跨链版本，可以将其影响力扩展至更多生态系统。

Plasma 与 Tether 的深度绑定也体现在团队层面。Plasma 联合创始人 Christian Angermeyer 曾帮助 Tether 将巨额利润再投资于多个行业（如矿业、人工智能），进一步强化了两者的战略关系。

为什么是 Tether？

那为什么要围绕 Tether 构建一条区块链？在接受采访时，Plasma 首席执行官 Paul Faecks 强调了 Tether 在全球范围内提供美元获取渠道的作用，而这一过程无需依赖本地银行系统的基础设施。

Faecks 认为，人们真正需要的是可靠的稳定币，而不是年化收益率 4% 的 USDC。他指出，虽然 USDC 更适用于美国和欧洲等受监管市场，Tether 却主导了土耳其、泰国、阿根廷、尼日利亚等国家，且在全球发达国家的使用率也在迅速提升——这些地方将加密货币视作“货币”，而非中间媒介。

Tether 最近也通过其 Hadron 平台大举进军资产代币化领域，目标远不止于黄金代币，未来还将发行更多 RWA（真实世界资产）。与此同时，Plasma 最近宣布与 Uranium Digital 合作，计划将铀资产上链。

是否值得关注？

目前为止，专为特定用途打造的公链除了个别项目（如 Hyperliquid）外，大多未获得广泛关注。而 Plasma 也走上类似道路——构建针对稳定币优化的专属基础设施，而非通用型智能合约平台。

因此，接下来局势如何演变、Plasma 是否会成为链设计的新拐点，都值得密切关注。

Plasma 的核心理念其实很简单：如果稳定币正成为全球金融体系的支柱，那它们理应拥有专为此打造的基础设施。

来源：金色财经